北交所开(kāi)市(shì)至今一年半，公(gōng)募基金投资(zī)北(běi)交所步伐(fá)不断(duàn)推进(jìn)，除了推出北证(zhèng)50指法西斯国家有哪几个数基(jī)金(jīn)、北交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题(tí)基金、“专精特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也加大北交所布(bù)局力度，今年更有新基(jī)金密集公告可投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募机构及人士(shì)表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部(bù)分公(gōng)司表现(xiàn)良好，叠加(jiā)较低的估值水平(píng)，公募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机遇(yù)，投向(xiàng)北交所的意愿也在(zài)增加。从长期(qī)投资的(de)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，北交所股(gǔ)票(piào)处于投(tóu)资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合(hé)“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长期投资价值(zhí)受到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北(běi)交所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年以来累计有(yǒu)申万(wàn)菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长驱动(dòng)、银(yín)华心(xīn)质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十多(duō)只次新基(jī)金(jīn)公告(gào)可投资于北京证券(quàn)交(jiāo)易所上(shàng)市股票，并(bìng)揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家(jiā)基金公司(sī)也发布公告称，北交(jiāo)所上(shàng)市股票是国内依法发行(xíng)上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基(jī)金法(fǎ)规定的“上市(shì)交易(yì)的股票(piào)”。在(zài)遵守基金合(hé)同所(suǒ)规定的投(tóu)资目标(biāo)、投资策略、投(tóu)资范围、资产配置比例(lì)、风险(xiǎn)收益特征和(hé)相关风险控制指(zhǐ)标等前提下，公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金可参与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金合同的(de)有关规定，亦可投资(zī)北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建(jiàn)投基金相关投研人士表示，公募新基金(jīn)之所以密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北(běi)交(jiāo)所相关股票潜(qián)在(zài)的投(tóu)资机(jī)会，开始加(jiā)大布局力度；另一方(fāng)面，北交(jiāo)所上市公司是除沪(hù)深两(liǎng)市以外国内(nèi)最优质公司的代表，许多标(biāo)的(de)当前估(gū)值水(shuǐ)平(píng)偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金也认为，一方面从持(chí)仓(cāng)数量和(hé)持股总量的角度来看，公募(mù)参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于(yú)上(shàng)证(zhèng)、深证，北交(jiāo)所上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资金(jīn)的加入使得(dé)整个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时(shí)，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者关注到北(běi)交(jiāo)所，自然也引来更(gèng)多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的赚钱(qián)效应、可(kě)投标的(de)稀缺(quē)性以及(jí)专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期(qī)北交所市场出现积极(jí)信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基(jī)金(jīn)产品(pǐn)出现(xiàn)在(zài)北(běi)交所公司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大规(guī)模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交所(suǒ)的持股集中度高(gāo)。“预计随(suí)着后(hòu)续市(shì)场流(liú)动性的改善和创新型(xíng)中小企业的高速成长，北交(jiāo)所投(tóu)资有望实(shí)现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小(xiǎo)、流(liú)动性等(děng)制(zhì)约，初步“试(shì)水”北交所(suǒ)市(shì)场的公募基(jī)金，在投资比(bǐ)例、策略上(shàng)也存在差异，但未来会加大对北交所(suǒ)市场的(de)研究和(hé)投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和(hé)上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投资(zī)将深入(rù)细(xì)分产业链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确(què)定(dìng)性(xìng)强的(de)个股机会。同时，也可(kě)根据主板上一(yī)些成长赛道的(de)公司估值水平，在(zài)北交所中(zhōng)进(jìn)行映(yìng)射，选择估值水平显著(zhù)偏低的(de)公司进行投资。在(zài)组合(hé)配置(zhì)上(shàng)，力求均(jūn)衡和风险分散，降低(dī)中小企业(yè)经营波(bō)动大的(de)风险。此外，北(běi)交所相关基金也会积极参与转板、新股发行(xíng)等(děng)投资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金上述投(tóu)研人士也称，我(wǒ)们(men)高度(dù)重视(shì)北交所投资(zī)机会，目(mù)前有一只北交所主题基(jī)金，未来(lái)一方(fāng)面(miàn)会(huì)根(gēn)据市场情况，择(zé)机发行(xíng)更多(duō)以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排(pái)除将(jiāng)存量基(jī)金产品(pǐn)的(de)投资范(fàn)围扩(kuò)大至(zhì)北交(jiāo)所股票，同时会(huì)增加(jiā)研究(jiū)团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量(liàng)达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票总市值情(qíng)况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金持有北交所个股数(shù)量82只，达(dá)到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年(nián)11月15日开市(shì)以来，公募(mù)投资北交所总市值(zhí)总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初(chū)期(qī)上市(shì)公司中(zhōng)，与新能源行业相关的(de)个(gè)股市值占比较高，而(ér)去年(nián)下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市(shì)值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而从今年(nián)年(nián)初看，北证50指数(shù)一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下(xià)行(xíng)，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到公募(mù)资金的(de)青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示(shì)，北(běi)交所(suǒ)当下(xià)呈现的特征类(lèi)似于一(yī)级(jí)半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上(shàng)证、深(shēn)证的大多数公司而言又(yòu)相对早期，可投(tóu)资(zī)标的(de)规(guī)模也相对更(gèng)小；但(dàn)从(cóng)长期(qī)投资(zī)的(de)角度(dù)来说，这也意味(wèi)着更大的成长(zhǎng)空间和收益率预(yù法西斯国家有哪几个)期(qī)，故我们认为北(běi)交所具(jù)备(bèi)良好的(de)长期投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行(xíng)业没有明确(què)的偏好，但(dàn)是(shì)整体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军：这些(xiē)公司虽(suī)然普遍规模较(jiào)小、受到的关注度可能不高，但在其(qí)所(suǒ)属行业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞争力，在(zài)研发投入的强度(dù)上、成长性指(zhǐ)标上，也不(bù)弱于创(chuàng)业板、科(kē)创板(bǎn)的上市公司，而且由于市值较(jiào)小，可能反(fǎn)而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北(běi)交所交易制度的不断完善、已上市企业的投资价值不(bù)断(duàn)明确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃的资(zī)金(jīn)流入。北证50指数估(gū)值有向上修复的空间(jiān)，当(dāng)前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔率(lǜ)都非(fēi)常(cháng)具(jù)备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半(bàn)年打(dǎ)开(kāi)的降息窗口，鑫元基(jī)金(jīn)将(jiāng)重点(diǎn)关注(zhù)成长赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重点关注具有高(gāo)成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿(ā)尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道(dào)，包括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有(yǒu)一大批(pī)优(yōu)秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政策支持(chí)的东风和(hé)企业自身的努(nǔ)力，我们相信会(huì)有相(xiāng)当体(tǐ)量的(de)企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成(chéng)长的(de)过程会给(gěi)投资者(zhě)带来丰厚(hòu)回报，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交所具备(bèi)长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值。“具体细分而(ér)言，我们(men)更加(jiā)看好电力(lì)设(shè)备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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